中國央行抽水力度6個月最大市場猜測意在遏制杠桿

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中國央行從金融系統回籠的資金規模創六個月來最多，加劇了圍繞央行正在嚴控現金供應以遏制過度杠桿的猜測。

中國人民銀行通過逆回購協議從金融系統凈回籠了2450億元人民幣（370億美元）資金，抽水力度達到3月4日以來的單日最大。上周央行注入了6700億元人民幣的流動性，以滿足節需求。基準貨幣市場利率對周一公開市場操作做出反應，創下了5個月來的最大升幅。

央行已經發出了希望遏制失控信貸的信號，副行長易綱稱要把過高的杠桿率增速降下來。中國央行打破了2月份以來的規律，在過去一個月里重新啟用了14天期和28天期這兩項貸款工具——而不再僅依賴7天期工具，這使得市場擔心，該行現在尋求增加使用更貴、更長期的融資工具，給債券漲勢降溫。

中國市場下周將休市一整周。東莞銀行駐廣東的分析師陳龍稱，恢復使用更長期逆回購協議之后，央行遏制杠桿的意圖就已很明顯；趨勢是在向緊縮傾斜，央行不希望流動性過于寬松，但也會避免產生任何意想不到的后果——這就是為什么央行上周增加了注資以平抑貨幣市場利率。

上海時間10:44，衡量銀行間資金松緊狀況的7天期回購利率上升11個基點至2.44%。國債走高，10年期收益率跌2個基點，至2.73%。根據美銀美林匯編的一項指數，中國債券市場有望實現第13個季度上漲，創下最長連漲紀錄。

上海和香港市場的人民幣匯率基本持平，人民幣即將于10月1日正式加入國際貨幣基金組織（IMF）的儲備貨幣籃子。華僑銀行駐新加坡經濟學家謝棟銘在報告中寫道，市場共識是在人民幣入籃前，匯率將受到嚴格管理。他說，投資者本周可能繼續觀望，在假期結束后再重新聚焦人民幣。