盤前:股債雙殺滬指退守3100點 年底資金入場謹慎

受到美聯儲加息的影響，周四滬深兩市雙雙低開，早盤題材股活躍，帶動滬指上行，然無奈保險、銀行權重板塊殺跌，滬指盤中欲跌破3100點；創業板則超跌反彈，但仍然在周一大陰線下方運行。

截至收盤，滬指報3117.68點，跌幅0.73%；深成指報10256.11點，漲幅0.23%；創業板指報1975.85點，漲幅0.65%。兩市合計成交4584.85億元，較上一交易日的4689.381億元略有縮量。

從近期盤面來看，風格切換的較快，周三護盤有力的銀行、石化等昨日又成為壓盤主力，銀行、石化加上保險、鋼鐵、黃金等都處于調整前列，權重股領跌，而題材股昨日較為活躍，調整許久的量子通信板塊突然爆發，股權轉讓、國改概念和國防軍工板塊延續強勢，零售板塊卷土重來。

有分析人士指出，昨日創業板的反彈主要是由于短期累計跌幅較大，存在嚴重的超跌反彈需求，但5日均線的反壓嚴重，反抽后或仍將繼續尋底，操作上仍應保持謹慎。臨近年底資金面持續收緊，場外資金不肯進場，場內資金又存在抽血可能，從而也造成每臨年底市場均無行情的大概率事件。而對于市場存在的短期技術性反彈行情，其操作難度之大，不適合一般投資者參與。操作上，當多看少動，控制倉位，靜觀整個下行結構走完。

招商證券從技術上分析認為，滬指3100點整數關口有較強支撐，短線有超跌反彈的需要，關注反抽跌幅的半分位20日均線附近的阻力，建議倉重者利用反彈逐步減倉，輕倉者可適當把握超跌反彈機會。

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機構觀點

國泰君安：市場傳言以及市場情緒偏弱，導致債券市場的下跌將持續，考慮到市場踩踏可能帶來債市"調整過頭"甚至"崩盤"風險，市場的企穩或者轉機或者來自央行的主動"放水"穩定流動性預期，或者是市場安全邊際大幅上升主力機構投資者再次進場，投資者需要警惕風險和抓住機會。

華創證券：市場調整將要結束時可能出現三大信號：第一，同業理財的規模、占比和收益率都出現了一定程度的下行且趨于穩定；第二，央行重新采用降準等低成本的方式投放資金，或者向下引導資金投放利率。當基本面出現大幅度惡化時，可能會使得貨幣政策重心重回穩增長；第三，人民幣重回升值通道，外匯占款重新流入中國，給銀行體系形成低成本超儲，目前流動性困境自然得到緩解。

中金公司：鑒于通脹和通脹預期沒有帶動企業的投資需求，融資需求不旺使得資產荒的局面沒有變化，加上房貸減少，銀行仍會增加債券配置，這是壓制債券利率不會持續上升的重要因素。預計到明年二季度，房地產走弱帶動PPI見頂回落，以及下游行業逐步走弱，會使得通脹壓力和預期開始緩解。屆時債券市場的基本面因素支撐力量上升。在基本面因素暫時還不配合的情況下，投資者可以先關注中短期債券的配置和交易機會，長債的機會仍需要等待。

外圍市場

截止發稿時

指數名稱 最新價 漲跌額 漲跌幅

恒生指數 22059.40 -397.22 -1.77%

日經225指數 19435.04 161.25 0.84%

韓國指數 2037.59 0.72 0.04%

澳大利亞指數 5594.99 -44.69 -0.79%

道瓊斯指數 19852.24 59.71 0.30%

標普500指數 2262.03 8.75 0.39%

納斯達克指數 5456.85 20.18 0.37%

德國DAX指數 11366.40 121.56 1.08%