美聯儲前副主席：美聯儲今年很可能會啟動加息

美聯儲前副主席、美國智庫布魯金斯學會資深研究員唐納德·科恩21日表示，美國經濟基本面良好，美聯儲很可能將于今年9月或12月啟動加息進程，此舉亟待加強政策溝通以避免市場過度反應。

科恩當天在布魯金斯學會舉辦的一場研討會上說，盡管今年第一季度美國經濟增長遜于預期，但美國經濟基本面仍然良好，財政政策對經濟增長拖累減少，貨幣政策非常寬松，消費者和投資者信心較強，預計美國實際經濟增長率將持續位于潛在增長水平之上。

科恩指出，應該認識到美聯儲的政策目標并不是經濟增長，而是維持物價穩定和促進充分就業。鑒于當前美國潛在經濟增長率較低，美國并不需要太多的經濟增長來實現這兩大政策目標。他表示，雖然今年上半年美國經濟增長情況令人失望，但美國就業增長相當強勁，失業率已降至約5．25％。

科恩認為，即便美國經濟保持約2．5％的溫和經濟增速，美聯儲將繼續在上述兩大政策目標上取得進展。他表示，考慮到貨幣政策效果的滯后效應，美聯儲需要在經濟過熱之前提前啟動加息進程，因此不難理解美聯儲主席耶倫反復強調今年下半年可能適合啟動加息。

科恩認為，美聯儲很可能將于今年9月或12月啟動加息，但一些市場人士出于對美國經濟復蘇形勢的擔憂，對于美聯儲能否啟動加息仍懷有疑慮。為減少加息可能引發的市場過度反應，美聯儲正一方面盡可能清楚地與市場溝通其政策意圖，警告市場人士要為加息做好準備；另一方面強調首次加息25個基點的影響不大，美聯儲的貨幣政策仍然非常寬松，美聯儲將保持漸進的加息節奏。

科恩建議美聯儲通過下周貨幣政策例會后的政策聲明進一步明確加息政策信號。他說，美聯儲并不會在聲明中寫到美聯儲已準備好在9月加息，但它可以在聲明中提到美聯儲在實現兩大政策目標方面已取得很好的進展，通脹率開始朝著2％的目標靠攏，這將意味著美聯儲已準備好加息。

清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵當天在研討會后接受新華社記者采訪時表示，目前看來美聯儲下半年啟動加息的可能性非常大，但全球市場對此尚未做好充分準備。

李稻葵說，根據對各方面信息的分析，美聯儲加息會給全球資本市場帶來一番沖擊，這個沖擊首先會通過資本市場渠道影響到中國經濟，同時也會影響到中國周邊國家的經濟以及匯率，另外也會給中國帶來部分資金外流的壓力。他建議，中國也應該就此事先做好準備，在利率政策等方面適時調整，以便順應外部變化。