慧眼識基：年末行情將至 貨幣基金哪家強

臨近年末，貨幣基金又進入一年一度的投資黃金(1201.50, 3.80, 0.32%)期。理財專家表示，春節前后3個月一般是貨幣基金投資回報的高峰期，鑒于年末市場旺盛的資金需求與銀行存款考核的雙重壓力，或將導致短期資金借貸成本上升，貨幣基金收益有望水漲船高。而在滿盤飄紅的貨幣基金市場中，如何慧眼識基，甄選績優產品，投資者仍需做足功課。

從往年經驗來看，春節前后3個月(12月初到次年2月底)是貨幣基金投資的黃金時期，期間收益率要高于另外9個月。

Wind數據統計，2013年春節前后3個月貨幣基金區間7日年化收益率均值為5.24%，遠遠高于其他月份3.85%的平均水平。縱觀近年來的中證基金指數，幾乎每年都呈平穩上揚趨勢，并在年末達到最高峰。

另據上海銀行間同業拆放利率數據，11月19日，隔夜、1周、2周和1月Shibor利率均處于上行通道。隨著月末和新股申購再度來臨，近日市場資金面逐漸“抽緊”，短期內資金價格易上難下，有望拉動貨幣基金的“跨年行情”。理財專家建議，不妨把握年末良機，購買收益、功能性俱佳的貨幣基金，為自己的年終獎加油打氣。

如何甄選績優貨基？七日年化收益率是許多投資者考察貨幣基金業績的常用指標。七日年化收益率有時會因為各種原因導致短期波動較大，建議投資者不妨參考中長期七日年化收益率均值。

Wind數據顯示，截至11月18日，中銀活期寶貨幣基金今年以來的七日年化收益率均值高達5.11%，位居同類產品前列。

值得一提的是，貨幣基金每天公布的萬份收益也是衡量其業績相當重要的指標，但往往會被投資者忽略。與7日年化收益率不同，通俗地講，萬份收益是指當日每一萬元貨幣基金所產生的收益，是計入投資者賬戶的實際收益。Wind數據顯示，截至11月19日，今年以來參與統計的158只貨幣基金(A類)的萬份收益均值為1.4467元，而中銀活期寶為1.65元，遠超行業平均水平。

除業績表現之外，貨幣基金的固定收益投資能力和流動性管理水平，同樣值得投資者關注。由于大部分貨幣基金開通了T+0贖回業務，提升便利性的同時也讓申贖更為頻繁，容易影響貨幣基金規模的穩定程度；而諸如協議存款等投資標的的比例、期限如果不合理，也可能引發流動性風險。中銀活期寶貨幣基金正是通過對久期的有效管理，以及較為均衡的剩余期限安排，有效地控制了流動性風險，保證了在低風險狀況下的較好回報。

此外，在申贖貨幣基金過程中的體驗便利與否，也成為影響投資者選擇的一個越發重要的要素。從11月中旬開始，中銀活期寶和中銀貨幣A網上直銷貨幣基金T+0快速贖回業務支持的銀行卡數已升級為20家，工、農、建、中以及招行、郵儲、廣發等多家銀行用戶，都可通過中銀基金官網，享受中銀基金旗下貨幣基金7×24小時隨取隨用快捷式服務。

中銀活期寶貨幣基金還進駐上海付費通信息服務有限公司旗下的虛擬賬戶“付費寶+”平臺，付費通用戶在通過該賬戶繳納水、電、煤氣費的同時，還可購買中銀活期寶貨基，生活、理財兩全其美。

2014年以來，貨幣政策“穩中偏松”，與去年同期相比，市場流動性較為充足，貨幣基金整體收益也趨于理性。Wind數據統計，截至11月18日，今年以來163只貨幣基金(A/B分開計算)平均回報為4.06%，遠高于0.35%的活期收益。作為低風險流動性管理工具，又恰逢“年末行情”，貨幣基金依然應在廣大投資者的投資組合中占據重要的一席之地。