永安行IPO！公共自行車已經(jīng)開始盈利了

3月24日晚間，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了常州永安公共自行車系統(tǒng)股份有限公司（下稱“永安行”）IPO招股書申報(bào)稿。這也是繼2015年6月之后，永安行第二次遞交相關(guān)IPO文件。

彼時(shí)，這家以公共自行車租賃為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司并沒(méi)有引來(lái)太多關(guān)注，在輿論眼中，它只是諸多等待IPO排隊(duì)的傳統(tǒng)企業(yè)之一。不過(guò)，在共享單車領(lǐng)域發(fā)展得如火如荼的今天，永安行得到了前所未有的關(guān)注。

招股書顯示，永安行本次擬將發(fā)行股票不超過(guò)2400萬(wàn)股，募集資金為5.98億元。募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目（包括建筑工程、硬件軟件方面的投資及研發(fā)費(fèi)流動(dòng)資金等）以及補(bǔ)充公共自行車系統(tǒng)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)資金等。

值得注意的是，永安行自2016年下半年以來(lái)涉足共享單車業(yè)務(wù)，并已在北京、上海、成都、長(zhǎng)沙和福州等多個(gè)一二線城市，投放了5萬(wàn)量無(wú)樁共享單車。同時(shí)，永安行還牽手螞蟻金服首推“無(wú)押金租賃”模式，叫板廣被詬病的押金監(jiān)管問(wèn)題。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014～2016年度永安行營(yíng)收分別為3.8億元、6.2億元、7.7億元，同比增幅則分別為66.42%、62.81%及24.93%；凈利潤(rùn)分別為6831萬(wàn)元、9339萬(wàn)元及1.17億元，增幅分別為90.3%、28.17%、28.38%。

在共享單車領(lǐng)域，永安行來(lái)的不早，規(guī)模也不大，不少人忘了其扮演的仍舊是公共自行車租賃商的角色。

《天下網(wǎng)商》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，永安行2014和2015年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入全來(lái)自公共自行車系統(tǒng)的銷售和運(yùn)營(yíng)服務(wù)，分別為3.8億元和6.2億元，直到2016年才增加了用戶付費(fèi)共享單車業(yè)務(wù)和騎旅業(yè)務(wù)，營(yíng)收額分別為36.83萬(wàn)元、96.46萬(wàn)元，而占比僅為0.05%和0.12%。即是說(shuō)，共享單車板塊在整體戰(zhàn)略框架下還難以占得一席之地。

此外，永安行也坦言，目前無(wú)樁共享單車多處于早期投資階段，尚未形成穩(wěn)定的盈利模式，且社會(huì)各界對(duì)無(wú)樁共享單車無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、投放過(guò)度等問(wèn)題出現(xiàn)一定的爭(zhēng)議，未來(lái)不排除共享單車業(yè)務(wù)發(fā)展將陷入停滯的局面。

雖然永安行對(duì)共享單車業(yè)務(wù)的投入在目前只能算是“小打小鬧”，但對(duì)于公司依然具有不小的戰(zhàn)略意義。

永安行認(rèn)為，在一二線城市將呈現(xiàn)出政府主導(dǎo)的有樁公共自行車及社會(huì)資本支持的無(wú)樁公共自行車（共享單車）并行發(fā)展的局面，而三線及以下城市因城市規(guī)模較小、有效需求不足、管理難度較大、運(yùn)營(yíng)成本較高，仍將以政府主導(dǎo)的有樁公共自行車為主。傳統(tǒng)的政府投資有樁公共自行車系統(tǒng)模式為一項(xiàng)基礎(chǔ)民生服務(wù)，而新興的用戶付費(fèi)無(wú)樁共享單車為一種商業(yè)化補(bǔ)充，商業(yè)化模式的興起并無(wú)法取代基礎(chǔ)民生服務(wù)的需求；且兩種模式各有優(yōu)劣、相互補(bǔ)充、各自有適合開展的地點(diǎn)，可彼此共存，并不存在可相互替代的關(guān)系。

由此看來(lái)，永安行向IPO發(fā)起沖擊，說(shuō)明公共自行車租賃的商業(yè)化探索已經(jīng)到了一定的成熟階段，而共享單車還需要更多商業(yè)模型上的試錯(cuò)和修正。