趙薇夫婦收購“大戲”面臨頂格處罰！背后真相如何？

原標題：趙薇夫婦收購“大戲”面臨頂格處罰！ 背后真相如何？

近日，趙薇夫婦因收購萬家文化（已更名祥源文化）過程中涉嫌信息披露違法違規(guī)而面臨證監(jiān)會處罰。而收到監(jiān)管部門處罰告知書后，趙薇丈夫黃有龍日前稱打算向證監(jiān)會提交申辯意見并要求舉行聽證會。

一波三折、跌宕起伏的“劇情”似乎還沒完。

這場資本市場收購“大戲”背后真相如何？對信息披露行為應如何監(jiān)管？

1

信息披露違規(guī)，

監(jiān)管部門擬作頂格處罰

11月9日晚間，祥源文化（原萬家文化）的一則關于收到證監(jiān)會行政處罰事先告知書的公告引爆了朋友圈。曾經在股市上引發(fā)高度關注的趙薇夫婦收購萬家文化一案，強勢回歸人們的視野。

公告顯示，證監(jiān)會擬對涉嫌信息披露違法違規(guī)的龍薇傳媒和萬家文化兩家公司予以處罰，包括責令改正、警告，并分別處60萬元罰款。

而背后的“主角”們也都收到了數十萬元的罰單和證券市場禁入“紅牌”。證監(jiān)會擬對趙薇、黃有龍、萬家文化實際控制人孔德永分別采取5年證券市場禁入措施，并分別處以30萬元罰款。龍薇傳媒代表、趙薇的哥哥趙政同樣也面臨監(jiān)管部門30萬元的罰單。

與此同時，告知書中還梳理了萬家文化在2017年1月12日、2月16日公告中涉嫌信息披露違法違規(guī)的五宗“罪”。

其中，最受關注的莫過于龍薇傳媒在自身境內資金準備不足，相關金融機構融資尚待審批，存在極大不確定性的情況下，以空殼公司收購上市公司，且貿然予以公告，對市場和投資者產生嚴重誤導。

業(yè)內專家分析，根據證券法相關規(guī)定，針對信披違法違規(guī)，本案已為頂格處罰。

證監(jiān)會相關部門負責人15日表示，監(jiān)管部門一直以來都對信息披露違法違規(guī)保持高壓態(tài)勢。并購重組作為金融服務實體經濟的重要方式，證監(jiān)會將持續(xù)關注其過程中的信息披露質量。

2

51倍融資杠桿、一波三折的收購計劃

51倍的融資杠桿，一波三折的收購計劃……記者依據證監(jiān)會告知書梳理，趙薇夫婦上演的這場收購“大戲”主要有5個關鍵步驟：

第一步，2016年11月2日，龍薇傳媒成立，注冊資本200萬元，尚未實繳到位，未開展實際經營活動，主要財務數據均為零。公開信息顯示，演員趙薇是龍薇傳媒的控股股東。

第二步，2016年12月23日，龍薇傳媒與萬家集團簽訂《股份轉讓協議》，收購萬家文化29.135％的股份。協議顯示，收購完成后，趙薇將成為萬家文化的實際控制人。

第三步，2017年1月12日，在上交所的問詢下，龍薇傳媒通過萬家文化公告披露了資金來源：在收購所需的30.6億元中，股東自有資金僅為0.6億元。至此，高達51倍的杠桿比例浮出水面。

第四步，2017年2月13日，龍薇傳媒的收購計劃大幅“縮水”至3200萬股和5.29億元，不足原協議的兩成。“縮水”理由是龍薇傳媒的融資計劃并未順利完成。當日，萬家文化再次收到上交所問詢函。

第五步，2017年3月31日，萬家文化公告稱“因股份轉讓客觀情況發(fā)生變化”，經友好協商雙方決定終止本次股份轉讓事項，原收取2.5億元股份轉讓款返還，雙方互不追究對方的違約責任。

至此，這場失敗的收購變成了一場連違約金都不用付的“過家家”。

3

監(jiān)管“鷹眼”緊盯信息披露違法違規(guī)

萬家文化、龍薇傳媒涉嫌信息披露違法違規(guī)案并非孤例。事實上，今年以來，資本市場涉及此類違法違規(guī)行為的典型案例層出不窮，一些曾經肆無忌憚的資本玩家已相繼被查處。

其中，九好集團利用虛增收入、存款等惡劣手段自我“包裝”，試圖通過“忽悠式重組”借殼上市，遭遇監(jiān)管層頂格處罰。鮮言更是因炮制“奇葩議案”、操縱多倫股份，遭證監(jiān)會開出34.7億元的“史上最大罰單”。

監(jiān)管“鷹眼”一直高度關注此類違法違規(guī)行為。統(tǒng)計顯示，今年年初到8月，僅上交所就針對信息披露違法違規(guī)作出公開譴責決定11份、通報批評決定19份、監(jiān)管關注決定33份，涉及上市公司33家；共處理79名“董監(jiān)高”、15家股東以及兩名財務顧問項目主辦人，合計96人次。

強化監(jiān)管的同時，相關制度規(guī)則也在持續(xù)完善中。證券法、《上市公司信息披露管理辦法》等相關法律法規(guī)明確要求信息披露義務人應當真實、準確、完整、及時地披露信息。今年9月，證監(jiān)會進一步修訂完善了并購重組信息披露規(guī)則，縮短停牌時間，限制、打擊“忽悠式”“跟風式”重組。

業(yè)內人士分析認為，信息披露違法違規(guī)主要有以下幾種表現形式：上市公司資本運作亂象、財務信息披露違規(guī)行為、大股東及“董監(jiān)高”違規(guī)減持股票行為、上市公司不當停牌行為、公司重大業(yè)務操作差錯等。

億信偉業(yè)股權投資基金管理有限公司首席顧問江明德建議，在保持打擊信息披露違法違規(guī)“高壓”的同時，進一步推動相關法規(guī)的完善，尤其是改變違法收益和違法成本失衡的現狀，讓違法者付出更沉重的代價。

來源：新華社

記者：劉慧、潘清