投行業(yè)務(wù)違規(guī)，7家券商收罰單

金融投資報記者 張璐璇

近日，證監(jiān)會網(wǎng)站集中公布了一批投行業(yè)務(wù)違規(guī)處罰信息，包括行政監(jiān)管類9條、自律監(jiān)管類3條，涉及海通證券、太平洋證券等7家券商、19名保代或財務(wù)顧問。記者注意到，今年4月6日和8月6日，證監(jiān)會也分別批量公布了一批投行業(yè)務(wù)罰單。

今年以來，監(jiān)管部門不斷壓實中介機構(gòu)責任，持續(xù)釋放嚴監(jiān)管信號。8月，中證協(xié)下發(fā)了《證券公司投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法(試行)(征求意見稿)》，擬對券商投行業(yè)務(wù)開展執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價。其中提到，證券公司因違法違規(guī)行為被采取行政監(jiān)管或自律監(jiān)管措施的，將被扣分，或影響其投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量分級評價。

海通證券收罰單最多

在本次披露的處罰情況中，海通證券收到的罰單最多，2名保代、3名財務(wù)顧問被出具警示函。太平洋證券也收到了2張罰單，3名財務(wù)顧問被分別予以通報批評和監(jiān)管警示。長江證券、廣發(fā)證券、華泰聯(lián)合證券、國海證券、中信證券的保代或財務(wù)顧問各領(lǐng)到了1張罰單。

從被罰的原因來看，“未勤勉盡責”成為關(guān)鍵詞。比如，海通證券5人被指在從事北特科技并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)及2018年、2019年履行持續(xù)督導(dǎo)工作期間，未勤勉盡責充分履行審慎的核查程序，未發(fā)現(xiàn)2017年至2018年間北特科技存在關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用及未按規(guī)定履行信息披露義務(wù)的情況，未發(fā)現(xiàn)北特科技向參與認購的公司董事、總經(jīng)理靳曉堂提供財務(wù)資助的情況。

記者注意到，在此前4月6日和8月6日公布的處罰信息中，海通證券均榜上有名。公司合規(guī)負責人、投行業(yè)務(wù)負責人于今年2月25日到證監(jiān)會接受監(jiān)管談話；公司還因作為新綠食品推薦掛牌主辦券商未勤勉盡責被出具警示函；此外，公司另有6名保代被出具警示函。

在頻頻被罰的同時，海通證券投行業(yè)務(wù)保持著高速增長勢頭。2021年中報顯示，公司2021年上半年完成11單科創(chuàng)板項目掛牌，市場排名第一；完成7單創(chuàng)業(yè)板項目掛牌，市場排名第一；共完成22單IPO項目掛牌，發(fā)行金額165.3億元，發(fā)行數(shù)量與金額均排名市場第二。截至2021年6月末，公司IPO、再融資的在審及待發(fā)項目數(shù)量分別為53家與22家，均排名行業(yè)前列。

3家券商因IPO業(yè)務(wù)被罰

此次被罰的7家券商中，有3家因IPO業(yè)務(wù)被罰。

其中，中信證券在保薦緯德信息IPO的過程中，未勤勉盡責履行相關(guān)職責，未發(fā)現(xiàn)發(fā)行人2020年度審閱報告存在未計提2020年度員工年終獎情形，導(dǎo)致年度研發(fā)投入占比發(fā)生重大誤差，影響發(fā)行人科創(chuàng)屬性判斷。

華泰聯(lián)合證券在保薦孩子王IPO的過程中，未勤勉盡責督促發(fā)行人按照監(jiān)管要求整改通過關(guān)聯(lián)方代收貨款事項，發(fā)行人在首次申報審計截止日后仍然存在上述情形且金額較大。

國海證券在保薦重慶長江造型材料（集團）IPO的過程中，未勤勉盡責履行相關(guān)職責，核查嘉興富海投資管理有限公司受讓出資份額時，對受讓方資金來源的表述前后不一致且有實質(zhì)性差異。

3家券商及相關(guān)保代均被出具警示函。記者注意到，上述提到的三家公司命運則各不相同。緯德信息去年11月已過會，今年2月提交注冊申請，但目前仍未拿到注冊批文，因需要更新財務(wù)資料而處于中止審核狀態(tài)。孩子王10月14日剛剛在創(chuàng)業(yè)板掛牌。重慶長江材料自2017年11月過會后，一直沒有拿到發(fā)行批文。

IPO審核趨嚴引發(fā)撤單潮

事實上，今年以來，在IPO審核趨嚴的態(tài)勢下，許多企業(yè)紛紛主動撤材料終止審核。據(jù)wind統(tǒng)計，2021年前三季度，A股共有153家企業(yè)終止IPO，其中81家來自創(chuàng)業(yè)板，占比52.94%；53家來自科創(chuàng)板，占比34.64%；其余12家來自上交所主板，7家來自深交所主板。而去年同期，A股有51家企業(yè)終止IPO，IPO終止企業(yè)數(shù)量同比大幅增加200%。

在終止IPO的企業(yè)中，絕大多數(shù)都是主動撤材料。今年以來，中證協(xié)先后開展了多輪IPO現(xiàn)場檢查。今年1月29日，證監(jiān)會下發(fā)《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》，兩天后，中證協(xié)即完成了對首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查的抽簽工作，20家企業(yè)被選中。隨后這20家企業(yè)中，有八成企業(yè)先后撤材料。

記者注意到，在證監(jiān)會今年來公布的投行業(yè)務(wù)罰單中，有相當一部分都涉及IPO。比如，國金證券在保薦翼捷股份IPO的過程中，未勤勉盡責履行相關(guān)職責，對招股說明書披露發(fā)明專利數(shù)量不準確、注冊申請文件披露發(fā)行人取得發(fā)明專利數(shù)量存在矛盾未予充分關(guān)注。第一創(chuàng)業(yè)證券在保薦祖名股份IPO的過程中，在提交的保薦工作報告等材料中，未及時報告、披露發(fā)行人及其董事長蔡祖明涉嫌行賄的行為及該事項對發(fā)行人的影響。中信證券在保薦亞輝龍科創(chuàng)板IPO的過程中，提交的申報材料存在財務(wù)數(shù)據(jù)前后不一致，披露口徑出現(xiàn)明顯差異；信息披露內(nèi)容前后矛盾；未履行豁免披露程序，擅自簡化披露內(nèi)容等方面問題。

未來或影響投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價

今年以來，監(jiān)管部門不斷出臺新規(guī)加強投行業(yè)務(wù)監(jiān)管。7月9日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責的指導(dǎo)意見》，并自公布之日起實行。《意見》指出，將進一步擴大現(xiàn)場檢查和督導(dǎo)面，堅持“申報即擔責”的原則，對收到現(xiàn)場檢查或督導(dǎo)通知后撤回的項目，證監(jiān)會及證券交易所將依法組織核查。

8月，中證協(xié)下發(fā)了《證券公司投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法(試行)(征求意見稿)》，擬對券商投行業(yè)務(wù)開展執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價。其中專門提到了行政監(jiān)管和自律監(jiān)管扣分項：證券公司因違法違規(guī)行為被證監(jiān)會及其派出機構(gòu)采取行政監(jiān)管措施的，因違反證券交易所、協(xié)會等自律組織的相關(guān)規(guī)定被采取自律管理措施的，將依據(jù)受到處罰等級的不同被扣除不同的分數(shù)，每次最高可以扣40分。這意味著，未來如果券商因違法違規(guī)行為被罰，可能影響其當年投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價。

不僅如此，《評價方法》還提到，因投行內(nèi)部控制違法違規(guī)行為、項目相關(guān)主體被司法機關(guān)做出刑事處罰、被證監(jiān)會采取行政處罰措施、存在嚴重損害投資者利益或社會公共利益情形，證券公司被暫停或撤銷保薦業(yè)務(wù)資格的，機構(gòu)評價和項目評價分類將直接被確定為最低的C類。

華泰證券認為，伴隨注冊制改革的逐步全面推行，監(jiān)管在放寬前端準入的同時，對加強后端的監(jiān)管執(zhí)法提出了更高要求。證券公司作為資本市場的重要參與者，壓實其作為中介人的責任是監(jiān)管體系的重中之重。一系列政策的出臺，將倒逼投行提升項目篩選標準，以質(zhì)而非量作為導(dǎo)向，行業(yè)馬太效應(yīng)或進一步加強。