諾亞國際劉彥：財富管理行業(yè)有三大變化 財富傳承考驗機構專業(yè)度

諾亞國際智能體系副總裁兼首席市場官劉彥

近期，針對當前財富管理行業(yè)發(fā)展趨勢，諾亞國際智能體系副總裁兼首席市場官劉彥接受了中國證券報記者專訪。劉彥指出，在資管新規(guī)和全球復雜宏觀環(huán)境下，中國財富管理行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出了投資理性化、需求多元化、服務工匠化三大變化。未來，財富傳承這一賽道發(fā)展，將會對財富管理機構的專業(yè)度提出更高要求。而基于共同的文化和價值觀，中國財富管理機構在國內(nèi)高凈值群體的傳承服務上，有望追趕并超越海外私人銀行。

　　三大變化促使發(fā)展轉(zhuǎn)型

“‘投資理性化’是近年來財富管理領域較為顯著的變化。”劉彥具體分析指出，近年來資本市場環(huán)境發(fā)生了一系列變化，尤其是在資管新規(guī)指引下，投資的剛性兌付已打破，理財產(chǎn)品全面進行凈值化。疊加疫情以來全球市場波動加劇的大環(huán)境，投資者逐漸回歸到投資本源上來。他們逐漸意識到，投資和收益是相互并存的，并不存在“穩(wěn)賺不賠”的理財產(chǎn)品，理性的投資有必要借助專業(yè)工具認清自身的風險偏好，其后才是進行針對性的資產(chǎn)配置。

劉彥說到，在投資理性化之后，投資者的需求則變得更為多元化。如今，投資者選擇理財產(chǎn)品，既會考慮不同產(chǎn)品的風險收益特征，還會考慮由不同產(chǎn)品搭配的配置組合，甚至會主動參與到全球資本市場中來，通過主動全球化方式進行分散化投資，進行人民幣資產(chǎn)、美元資產(chǎn)、A股、港股、美股等多類別資產(chǎn)配置。另外，一些高凈值客戶，他們的資產(chǎn)配置除了考慮投資本身因素外，還會考慮到稅務、子女教育、傳承保障等個性化問題。

正是因此，財富管理機構的服務出現(xiàn)了“工匠化”趨勢。劉彥進一步指出，隨著投資者的需求多元化，財富管理機構的服務也變得越來越精細化。此前只要把產(chǎn)品設計好，找到好的代銷渠道基本都能賣出去，但這一思路已行不通了，機構需要進行專業(yè)化轉(zhuǎn)型。比如，諾亞財富近年來的理財服務模式已朝精細化方向發(fā)力，從單個顧問不定時互動變成了如今的多層次互動模式。

　　財富傳承的根本是價值觀傳承

基于上述分析，劉彥認為，在未來發(fā)展趨勢下，財富傳承這一細分賽道，將會對財富管理機構的專業(yè)度提出更高要求。“在需求多元化背景下，中國高凈值客戶的財富管理目標，已從單一的創(chuàng)造更多財富、追求更高投資收益，逐漸轉(zhuǎn)變成保障財富安全、完成財富傳承、子女教育規(guī)劃以及追求更有生活品質(zhì)的人生。”劉彥說到，這一轉(zhuǎn)變的底層邏輯是以第一代企業(yè)家所在的高凈值群體逐漸變老，二代企業(yè)家逐漸開始獨當一面。越來越多的企業(yè)開始思考財富創(chuàng)造來源的多元化問題，企業(yè)的股權、經(jīng)營權、控制權、投票權或是分紅權等方面，都需要進行更合理的規(guī)劃。

但與旺盛的需求相比，劉彥指出，目前國內(nèi)主流機構的傳承工具和方法仍處于基礎階段，能給出綜合性、一站式完整解決方案的機構并不多。“財富傳承之所以考驗機構專業(yè)度，不在于缺少傳承工具，而在于準確理解投資者的傳承需求并給出針對性的解決方案。因為這里涉及稅務、法律、遺產(chǎn)、共有財產(chǎn)等問題，要做到接地氣的傳承服務并不容易。基于此，近年來諾亞已在財富傳承方面建立服務閉環(huán)，團隊成員除了投資人士外，還加入了法律專家、稅務專家等領域的專業(yè)人士。”

“本質(zhì)上說，財富傳承的根本并不是不動產(chǎn)、股權、信托等具體載體，而是背后的文化和價值觀傳承。從這點來講，包括諾亞在內(nèi)的國內(nèi)機構，與中國高凈值群體可謂是同根同源。從長期來看，財富傳承的供給端會持續(xù)豐富，國內(nèi)財富管理機構在國內(nèi)高凈值群體的傳承服務上，有望追趕并超越海外私人銀行。”劉彥說。