山大電力上市募6億首日漲356% 持續增長能力曾被問詢

中國經濟網北京7月23日訊 今日，山東山大電力技術股份有限公司（股票簡稱：山大電力，股票代碼：301609.SZ）在深交所創業板上市。該股開盤報87.70元，截至收盤報66.85元，漲幅356.00%，成交額22.22億元，振幅148.50%，換手率82.89%，總市值108.89億元。

山大電力是一家致力于電力系統相關智能產品技術研發與產業化的高新技術企業，基于在智能電網領域積累的電網監測技術和電氣系統設計及集成化能力，形成了電網智能監測和新能源兩大業務板塊，主要產品故障錄波監測裝置、輸電線路故障監測裝置、時間同步裝置處于細分行業領先地位。

本次發行前，山東山大資本運營有限公司（簡稱“山大資本”）直接持有公司4,904.48萬股股份，占公司發行前總股本的40.1480%，為公司的第一大股東，山大資本持股比例雖不足50%，但遠高于其他單一股東的持股比例，其持有股權所享有的表決權足以對股東大會的決議產生重大影響，是公司控股股東。山東大學直接持有山大資本100%股權，通過山大資本間接持有公司4,904.48萬股股份，占公司發行前總股本的40.1480%，是公司的實際控制人。

山大電力于2025年4月10日首發過會，深交所上市審核委員會2025年第6次審議會議現場問詢的主要問題：

1.業績增長問題。根據發行人申報材料，報告期內發行人電網智能監測領域收入分別為40337.89萬元、48240.32萬元、57621.16萬元，占主營業務收入比例分別為84.47%、87.97%、87.94%。報告期各期，發行人在華東地區實現的營業收入占比均超過50%，銷售區域集中度較高。根據國家電網、南方電網公開披露的中標信息計算，報告期內發行人輸電線路故障監測裝置中標率分別為11.35%、12.70%、4.75%，排名分別為第一、第二、第六。

請發行人：（1）說明報告期內發行人輸電線路故障監測裝置中標率及排名均下滑的原因，是否存在進一步下滑的風險；（2）結合發行人技術先進性、主要產品競爭力、銷售區域集中度以及市場容量等情況，說明發行人電網智能監測業務的市場拓展空間，相關業務是否具備持續增長能力。同時，請保薦人發表明確意見。

2.新能源業務問題。根據發行人申報材料，報告期內發行人主營業務收入來自電網智能監測領域和新能源領域（新能源汽車充電樁和儲能），其中新能源領域的收入分別為7414.78萬元、6597.81萬元、7904.85萬元，占主營業務收入的比例分別15.53%、12.03%、12.06%。近年來，我國新能源汽車充電樁和儲能市場處于高速發展期。

請發行人：（1）說明發行人新能源汽車充電樁和儲能產品的技術先進性及市場競爭力情況；（2）結合近年來新能源汽車充電樁和儲能市場快速發展以及同行業可比公司情況，說明發行人新能源業務收入較小的原因，發行人是否具備核心競爭優勢，相關業務是否具有成長性。同時，請保薦人發表明確意見。

需進一步落實事項：

無。

山大電力本次發行股票數量為4,072.00萬股，發行股份占本次發行后公司股份總數的比例為25.00%，全部為公開發行新股，公司股東不進行公開發售股份，發行價格為14.66元/股。公司本次的保薦機構（主承銷商）是興業證券股份有限公司，保薦代表人是許夢燕、金曉鋒。

山大電力本次發行募集資金總額59,695.52萬元，扣除發行費用后的募集資金凈額為52,844.99萬元，比原計劃多2,844.99萬元。公司2025年7月18日披露的招股書顯示，公司擬募集資金50,000.00萬元，用于山大電力電網故障分析和配電網智能化設備生產項目、山大電力研發中心項目、山大電力新能源汽車智能充電樁生產項目、山大電力分布式發電源網荷儲系統研發及產業化項目、補充流動資金項目。

山大電力本次發行費用（不含增值稅）為6,850.53萬元，其中保薦及承銷費用3,641.51萬元。

2022年至2024年，山大電力的營業收入分別為47,828.13萬元、54,908.45萬元和65,810.43萬元；凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7,698.68萬元、10,280.38萬元和12,663.53萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為7,716.97萬元、10,050.85萬元和12,198.98萬元。

上述同期，公司銷售商品、提供勞務收到的現金分別為48,352.25萬元、63,628.53萬元和68,311.92萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為2,689.23萬元、18,035.91萬元和15,170.13萬元。

2025年1-3月，山大電力的營業收入為11,104.00萬元，同比增長12.02%；凈利潤/歸屬于發行人股東的凈利潤為1,731.58萬元，同比增長15.91%；扣除非經常性損益后歸屬于發行人股東的凈利潤為1,417.41萬元，同比增長11.41%；經營活動產生的現金流量凈額為-1,313.13萬元。

山大電力預計2025年1-6月的營業收入為28,000.00萬元至30,000.00萬元，變動幅度13.55%至21.66%；歸屬于公司股東的凈利潤4,700.00萬元至5,100.00萬元，變動幅度14.87%至24.65%；扣除非經常性損益后歸屬于公司股東的凈利潤4,400.00萬元至4,800.00萬元，變動幅度14.49%至24.90%。

報告期內，山大電力共進行2次分紅。2022年6月26日，公司股東大會決議向其全體股東派發現金分紅，利潤分配方案為向全體股東共分紅人民幣4,886.40萬元。2023年6月16日，公司股東大會決議向其全體股東派發現金分紅，利潤分配方案為向全體股東共分紅人民幣3,054.00萬元。